PER : défiscaliser aujourd'hui, préparer sa retraite demain

Chaque euro versé sur un PER individuel vient diminuer votre revenu imposable, dans la limite d'un plafond annuel (généralement 10 % de vos revenus professionnels nets, avec un plancher et un plafond). L'économie d'impôt dépend directement de votre tranche marginale d'imposition (TMI) : 30 %, 41 % ou 45 %.

Exemple : un versement de 5 000 € pour un contribuable à 41 % de TMI génère une économie d'impôt de 2 050 € l'année suivante.

L'intérêt du PER n'est pas de remplir le plafond à tout prix. Il est de verser exactement le montant qui fait descendre votre revenu imposable en dessous du seuil de la tranche supérieure. On parle parfois de 'gommer' une tranche d'imposition.

Exemple pratique : un célibataire dont le revenu imposable place 2 000 € dans la tranche à 41 %. En versant 2 000 € sur un PER, il fait descendre ces 2 000 € dans la tranche à 30 % et économise 41 % sur 2 000 € = 820 €. Au-delà de ces 2 000 €, chaque euro supplémentaire ne génère qu'une économie de 30 %, donc moins intéressante.

Le bon calcul est donc un calcul marginal : quelle part de mon revenu est imposée à la tranche la plus élevée ? C'est sur cette part que le PER est le plus efficace.

À la retraite, les sommes versées sont retirées soit en capital, soit en rente. Les versements sont alors imposés à votre TMI de l'époque. Les gains générés par les supports sont, eux, soumis à la flat tax (12,8 % d'impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux, soit 30 % au total).

Le PER n'est donc un bon outil que si votre TMI actuelle est nettement supérieure à celle que vous anticiperez à la retraite. Si votre TMI actuelle est de 30 % et que vous serez probablement toujours à 30 % à la retraite, l'avantage fiscal devient très faible, voire négatif si vous perdez l'effet du temps.

Le PER ne s'adresse pas à tout le monde. Il devient vraiment efficace quand :

• Votre TMI est de 30 % ou plus (idéalement 41 % ou 45 %).
• Vous savez exactement quelle part de votre revenu tombe dans la tranche la plus élevée.
• Vous anticipez une TMI plus basse à la retraite (revenus professionnels en baisse, pas de pensions élevées).
• Vous n'avez pas besoin de cette épargne avant la retraite (blocage sauf cas exceptionnels).

Si vous êtes en début de carrière, avec une TMI faible ou encore à 11 %, le PER est rarement le bon choix. Vous allez probablement progresser en revenus, et donc en TMI, dans les années à venir. Versez à 11 % ou 30 % aujourd'hui, c'est donner une déduction modeste maintenant pour être imposé à 30 %, 41 % ou plus à la retraite.

Dans ce cas, privilégiez d'abord des enveloppes plus souples et fiscalement stables : l'assurance vie après 8 ans (flat tax ou abattement annuel), le PEA après 5 ans (exonération d'impôt sur le revenu), ou le CTO en report d'imposition des plus-values. Le PER peut attendre que votre TMI soit stabilisée et nettement plus élevée.